Iguatemi conclui aquisição dos Pátios Higienópolis e Paulista: o que vem a seguir?
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- Iguatemi finalizou a compra dos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista por R$ 2,585 bilhões, a maior transação do setor no Brasil.
- A operação foi realizada em consórcio com fundos como XP Malls e BB Asset, que aportaram R$ 1,478 bilhão.
- A Iguatemi aumentou sua participação no Higienópolis de 12% para 29% e adquiriu 11,5% do Pátio Paulista.
- A transação é vista como estratégica, melhorando o portfólio da Iguatemi e mantendo a alavancagem sob controle.
- A aquisição deve resultar em melhorias operacionais e financeiras para a empresa.
- Introdução
- Detalhes da Aquisição
- Implicações Econômicas e Financeiras
- Comentários de Especialistas
- FAQ – Perguntas Frequentes
- Encerramento com CTA
Introdução
A Iguatemi, uma das principais operadoras de shoppings do Brasil, anunciou a conclusão da aquisição de participações majoritárias nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, em São Paulo. Com um valor total de R$ 2,585 bilhões, essa transação é considerada a maior já registrada no setor de shoppings no país. A operação não apenas reforça a presença da Iguatemi no mercado de alto padrão, mas também promete trazer melhorias significativas em sua estrutura financeira e operacional.
Detalhes da Aquisição
A aquisição foi realizada em consórcio com fundos parceiros, incluindo XP Malls, BB Asset, Capitânia e Braz Participações, que juntos investiram R$ 1,478 bilhão. A Iguatemi desembolsou cerca de R$ 700 milhões, aumentando sua participação no Pátio Higienópolis de 12% para 29% e adquirindo 11,5% do Pátio Paulista. O pagamento será feito em duas etapas: R$ 490 milhões à vista e o restante em 24 meses, corrigidos pelo CDI. A Funcef, fundo de pensão dos funcionários da Caixa, também exerceu seu direito de preferência no Pátio Paulista, investindo R$ 240 milhões.
A Iguatemi assumirá a administração do Pátio Paulista após um período de transição de 90 dias, que começou em 31 de março de 2025. O Pátio Paulista conta com 270 lojas e uma taxa de ocupação de 99%, enquanto o Higienópolis possui 240 lojas e cerca de 7 milhões de visitantes por ano.
Implicações Econômicas e Financeiras
A aquisição insere dois dos ativos mais rentáveis do Brasil no portfólio da Iguatemi, consolidando sua posição como a principal operadora de shoppings em São Paulo. O investimento apresenta um cap rate inicial de 7,4% sobre o NOI estimado para 2025, com um cap rate implícito de 9,3% ao considerar as receitas de administração do Pátio Paulista. A taxa interna de retorno nominal é projetada em 15,7% ao ano.
Para financiar a aquisição e manter o endividamento sob controle, a Iguatemi anunciou a venda de 49% do Shopping Market Place, Market Place Towers e Galleria Shopping por R$ 500 milhões. Essa operação é vista como uma estratégia para otimizar o portfólio, trocando ativos menos rentáveis por participações em shoppings de alta performance.
Analistas acreditam que a alavancagem da companhia deve se manter abaixo de duas vezes (dívida líquida/EBITDA), alinhada com as metas da empresa para 2025. Após o anúncio da aquisição, as ações da Iguatemi apresentaram alta, refletindo a avaliação positiva do mercado sobre a transação.
Comentários de Especialistas
Em comunicado, a Iguatemi destacou que a operação é “mais um passo na estratégia de qualificação do portfólio com empreendimentos de alto padrão e rentabilidade”. Relatórios de analistas do BTG Pactual e Itaú BBA consideraram a aquisição positiva, pois melhora a qualidade do portfólio e mantém a alavancagem sob controle. O Citi observou que a transação reflete um cap rate competitivo e representa a troca de ativos de menor retorno por shoppings com métricas operacionais superiores.
Profissionais do setor acreditam que a Iguatemi deve promover melhorias administrativas no Pátio Paulista, potencializando ainda mais o valor dos ativos adquiridos.
FAQ (Perguntas Frequentes)
- P: Qual o valor total da aquisição dos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista?
R: O valor total da aquisição foi de R$ 2,585 bilhões. - P: Quem foram os parceiros da Iguatemi na aquisição?
R: A aquisição foi realizada em consórcio com fundos como XP Malls, BB Asset, Capitânia e Braz Participações. - P: Qual a taxa de ocupação dos shoppings adquiridos?
R: O Pátio Paulista tem uma taxa de ocupação de 99%, enquanto o Higienópolis possui cerca de 7 milhões de visitantes por ano. - P: Como a Iguatemi financiará a aquisição?
R: A Iguatemi financiará a aquisição através de um pagamento em duas etapas e pela venda de 49% de outros shoppings. - P: Quais são as expectativas de retorno sobre o investimento?
R: A taxa interna de retorno nominal é projetada em 15,7% ao ano.
Encerramento com CTA
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