Isenção do IR deve adiar corte da Selic para abril de 2026, projeta Reach Capital
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- A isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil mensais pode postergar o corte da Selic para abril de 2026.
- A projeção da Reach Capital, feita por Igor Barenboim, indica que a inflação deve permanecer em 3,4% até o quarto trimestre de 2027.
- A XP também revisou suas estimativas, prevendo o início do corte da Selic para maio de 2026.
- O aumento da renda disponível pode elevar a demanda agregada em 0,3% do PIB, impactando a inflação.
- Especialistas mantêm cautela em relação às estratégias de investimento em um cenário de juros elevados.
Índice
Análise do Cenário Atual
A recente proposta de isenção do Imposto de Renda para contribuintes que recebem até R$ 5 mil mensais está gerando discussões significativas no mercado financeiro. Segundo a análise da Reach Capital, liderada pelo economista-chefe Igor Barenboim, essa medida pode adiar o início do ciclo de cortes na taxa Selic para abril de 2026. Essa previsão contrasta com as expectativas anteriores, que indicavam um possível corte já em janeiro ou março de 2026.
Projeções de Inflação e Selic
Barenboim explica que, em janeiro de 2026, o horizonte relevante do Banco Central (BC) já será o terceiro trimestre de 2027, com uma projeção de inflação de 3,3%, próxima da meta. A isenção do IR deve estimular a demanda agregada em 0,3% do PIB, o que pode manter a inflação em 3,4% até o quarto trimestre de 2027. A XP também revisou suas estimativas, prevendo que o corte da Selic ocorra em maio de 2026, o que demonstra uma tendência de ajuste nas projeções de diversas instituições financeiras.
Implicações Econômicas da Isenção do IR
A ampliação da faixa de rendimento isenta de tributos resultará em um aumento da renda disponível para a população, o que deve impulsionar o consumo e, consequentemente, pressionar os preços. Essa dinâmica pode criar um novo ambiente econômico, onde a demanda agregada se eleva, impactando diretamente as estratégias de investimento. Norberto Alves, gestor de renda fixa na Reach Capital, sugere que é prudente manter posições na ponta curta da curva de juros nominais, sinalizando uma abordagem cautelosa.
Comentários de Especialistas
Igor Barenboim, economista-chefe da Reach Capital, destaca que a mudança no horizonte relevante do BC pode levar a uma revisão nas expectativas de cortes de juros. Ele afirma: “No passado, o BC já cortou enxergando 3,3% no seu horizonte relevante, e muitos economistas projetam que os cortes sejam iniciados em janeiro. No entanto, a isenção do IR pode alterar esse cenário”. Norberto Alves complementa que, apesar de sinais baixistas para a inflação no curto prazo, a cautela é necessária, pois a confirmação da desaceleração econômica é crucial antes de qualquer decisão sobre cortes.
FAQ – Perguntas Frequentes
P: O que é a isenção do Imposto de Renda proposta?
R: É uma medida que isenta de tributos os contribuintes que ganham até R$ 5 mil mensais, aumentando a renda disponível.
P: Como a isenção do IR impacta a Selic?
R: A isenção pode adiar o início dos cortes na Selic, pois estimula a demanda e mantém a inflação elevada.
P: Quais são as novas projeções para a Selic?
R: A Reach Capital projeta que o corte da Selic deve ocorrer em abril de 2026, enquanto a XP prevê para maio de 2026.
P: O que significa o “horizonte relevante” do Banco Central?
R: É o período que o BC considera para suas projeções de inflação e decisões de política monetária.
P: Como isso afeta os investimentos?
R: A manutenção de juros elevados por mais tempo pode impactar as estratégias de investimento, especialmente em renda fixa.
Para Finalizar
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